Замещение активов должника

Что такое замещение активов при банкротстве, чем регулируется и как принимается решение о замещении?

Замещение активов при банкротстве – это один из способов восстановления платежеспособности юридического лица: руководство должника создает новое ОАО, которому по решению собрания кредиторов передаются все активы фирмы должника. Акции вновь созданного акционерного общества продаются в ходе открытых торгов, и вырученная сумма направляется на погашение претензий всех кредиторов.

Дорогие читатели! Для решения именно Вашей проблемы — звоните на горячую линию 8 (800) 350-31-84 или задайте вопрос на сайте. Это бесплатно.

Правовое регулирование

Правила замещения активов регулируются:

  • ст. 115 закона о банкротстве;
  • ст. 18 закона «О лицензировании…».

Закон о лицензировании описывает порядок передачи лицензии вновь созданному ОАО от ликвидируемой фирмы должника.

Замещение активов может быть этапом внешнего управления (тогда для начала процедуры требуется решение учредителей фирмы должника) или осуществляться в рамках конкурсного производства – в таком случае для замещения достаточно решения большинства конкурсных кредиторов.

Активы должника могут передаваться как одному, так и нескольким ОАО. Несколько акционерных обществ создаются, когда деятельность предприятия должника многопрофильная и требует оформления нескольких лицензий на разные виды деятельности.

Замещение как мера восстановления платежеспособности позволяет сохранить целостность предприятия должника, трудовой коллектив, а также избежать простоя производства. Сложность замещения проявляется в отсутствии гарантий выгодной продажи акций и восстановлении ликвидности, поэтому замещение следует проводить при наличии грамотного плана дальнейшего управления фирмой и отсутствии разногласий между должником и кредиторами по данному вопросу.

Описание процедуры

В общем случае замещение активов должника проходит по следующей схеме:

  1. Представители должника и кредиторы принимают совместное решение о замещении активов.
  2. На собрании учредителей должника принимается решение о создании нового ОАО в целях замещения активов, текст решения передается управляющему.
  3. Собрание кредиторов одобряет замещение активов как часть плана по восстановлению платежеспособности должника.
  4. Управляющий подает документы на регистрацию ОАО.
  5. Активы фирмы должника передаются в собственность ОАО по акту приема-передачи.
  6. Лицензия фирмы должника переоформляется на вновь созданное ОАО.
  7. Регистрируется выпуск акций нового ОАО.
  8. Управляющий организует торги по продаже акций.
  9. Средства, вырученные от продажи акций, направляются на погашение претензий всех кредиторов.
  10. После пропорционального погашения претензий дело о банкротстве закрывается.

Так как замещение активов является крупной сделкой, требующей одобрения кредиторов и руководящих органов фирмы должника, заинтересованные лица сначала обговаривают нюансы будущего замещения в неформальном порядке, после чего созывается собрание учредителей.

На этапе обсуждения возможного замещения производится оценка стоимости активов предприятия должника. Для оценки приглашается независимый эксперт или организация, имеющая лицензию на проведение оценочной деятельности. В ходе оценки определяется стоимость:

  • объектов недвижимости;
  • производственного оборудования;
  • кадровых активов;
  • готовой продукции;
  • нематериальных активов (включая стоимость зарегистрированных торговых марок).

Под стоимостью кадровых активов понимаются затраты, необходимые для отбора, подготовки и переобучения трудового коллектива предприятия, если его придется набирать заново.

Учредители должника в ходе собрания утверждают устав будущего ОАО, избирают органы управления и ревизионную комиссию, утверждают проведенную оценку стоимости активов как основание для определения будущего уставного капитала акционерного общества.

Собрание кредиторов

Важно учесть, что если банкротство находится на этапе конкурсного производства, то для принятия решения о замещении активов достаточно решения конкурсных кредиторов без учета мнения собрания учредителей. Если конкурсное производство ещё не объявлено, то собрание кредиторов должно утвердить решение собрания учредителей должника.

Собрание кредиторов правомочно при наличии кворума – присутствия обладателей прав более, чем на половину обязательств должника. Решение о замещении принимается простым большинством голосов присутствующих (голоса распределяются пропорционально долям требований кредиторов в общей сумме требований).

Следует учесть, что вне зависимости от распределения голосов на собрании решение о замещении принимается только в случае, если за него проголосуют все кредиторы – залогодержатели имущества должника (п. 2 ст.115 закона о банкротстве).

На собрании кредиторы:

  • утверждают замещение активов;
  • определяют величину уставного капитала нового ОАО;
  • определяют план дальнейшего управления предприятием;
  • составляют первичный план погашения требований с вырученных от продажи акций средств.

Протокол собрания кредиторов передается управляющему для дальнейших действий по регистрации ОАО и организации аукциона по продаже акций.

Оформление ОАО и передача активов

Арбитражный управляющий обращается в регистрирующий орган с заявлением на регистрацию и следующими документами:

  • Уставом ОАО;
  • решением учредителей фирмы должника о замещении активов;
  • протоколом собрания кредиторов.

Регистрирующий орган может запросить документы, подтверждающие соблюдение интересов всех кредиторов-залогодержателей и наличие у должника права собственности на передаваемые активы.

Минимальная стоимость активов для использования их в качестве уставного капитала составляет 100 000 рублей. Учредителем нового ОАО является должник.

Фактическая передача активов под контроль руководства ОАО осуществляется по передаточному акту в присутствии управляющего и иных заинтересованных лиц, после чего оформляется выпуск акций.

Аукцион по продаже акций, выпущенных в целях замещения активов должника, проводится в электронном виде среди широкого круга лиц. Извещение об аукционе должно содержать дату его проведения, начальную цену, шаг аукциона и перечень объектов, переданных в качестве уставного капитала новому акционерному обществу. Стартовая цена акций определяется решением собрания кредиторов исходя из рыночной стоимости переданных в новое ОАО активов фирмы должника.

Средства, вырученные от продажи акций, направляются на спецсчет должника или в конкурсную массу (если должник уже объявлен финансово несостоятельным). Распределение средств между кредиторами происходит в соответствии с очередностью, зафиксированной в Едином реестре сведений о банкротстве. Если средств, вырученных от продажи акций, недостаточно для погашения всех претензий кредиторов, то выплаты каждому кредитору производятся пропорционально доле его требований от суммарных требований всех кредиторов данной очереди.

Не нашли ответа на свой вопрос? Звоните на телефон горячей линии 8 (800) 350-31-84. Это бесплатно.

Екатерина Алейникова Юрист. Автор статей. Практика в сфере госзакупок, недвижимости, ДТП, споров со страховыми компаниями Подпишитесь на нас в «Яндекс Дзен»

Процедура замещения активов должника в конкурсном производстве

Замещение активов должника – это инструмент, часто используемый в рамках процедуры банкротства. Процесс признания несостоятельности подразделяется на этапы. Один из этапов – попытка восстановления платежеспособности банкрота. Именно этой цели служит замещение. Оно также позволяет удовлетворить все претензии кредитора. Это альтернатива стандартной распродажи имущества через торги.

Сущность замещения активов

Замещение активов должника предполагает создание на базе имеющегося имущества нового акционерного общества. Возможна организация нескольких АО. То есть имущество должника обменивается на акции нового ЮЛ. Эти акции реализуются, что позволяет погасить задолженности. Замещение входит в план внешнего управления, или же решение о нем принимается на собрании кредиторов.

Мероприятие предполагает документальное сопровождение. Основной документ – это решение, подписанное органом управления, имеющего полномочия по заключению сделок. Возможность проведения замещения оговорена в законе.

Законодательное обоснование

Замещение активов должника регламентируется ФЗ №127 «О банкротстве» от 26 октября 2002 года. В статье 115 ФЗ №127 указано, что активы замещаются через создание АО. Уставной капитал общества формируется из имущества должника. Эмитированные акции получает должник, после чего он продает их на торгах. Полученные средства направляются на погашение задолженности. На практике мероприятие выполняется по схеме слияния или поглощения.

В статье 139 ФЗ №127 указано, что продажа собственности может осуществляться только через открытые торги. Введение этого правила обусловлено необходимостью предупреждения злоупотребления со стороны временного управляющего или других лиц. Однако процедура замещения – это исключение. Вывести активы можно через новое АО. То есть этап с торгами исключается.

Порядок проведения замещения активов

Замещение активов должника подразделяется на ряд этапов. Рассмотрим состав каждого из них.

При формировании АО уставной капитал включает в себя имущество должника и его имущественные права, которые задействованы в коммерческой деятельности. То есть лицу не обязательно направлять в капитал все свое имущество. Пункт с проведением замещения включается в план управления. Перед этим принимается решение. Принять его могут эти субъекты:

  • Управленческий состав.
  • Совет директоров, если предмет соглашения составляет 25-50% от балансовой стоимости активов.
  • Общее собрание акционеров, если предмет сделки составляет больше 50% от балансовой стоимости.

Порядок принятия решения о сделках с другими масштабами содержится в статье 79 ФЗ №208 «Об АО» от 26 декабря 1995 года.

ВАЖНО! Единственный законный инструмент для замещения – это создание нового ЮЛ.

К СВЕДЕНИЮ! Принятие решения – это довольно длительная процедура. Подобные решения принимаются управляющим органом довольно редко. Связано это с тем, что при реализации акций контроль над имуществом должника частично утрачивается. Принятие решения о замещении – это право, но не обязанность управляющего органа.

Оценка имущества, входящего в уставной капитал АО

Размер уставного капитала АО устанавливается решением собрания кредиторов. Объем капитала должен соответствовать значению из отчета об оценке рыночной стоимости имущества, включаемого в УК. Оценка проводится оценщиком. Специалист должен соответствовать требованиям, содержащимся в ФЗ №135 «Об оценочной деятельности» от 29 июля 1998 года. Оценщик не должен быть заинтересованным лицом, не должен зависеть от арбитражного управляющего, дебитора и кредиторов.

Если оценка рыночной стоимости отсутствует, решение о замещении будет нарушать права кредиторов. Соответствующий пункт содержится в Постановлении 19-го арбитражного апелляционного суда №19АП-2479/10 от 18 октября 2011 года.

В план внешнего управления может включаться несколько АО. Несколько обществ создается обычно в том случае, если должник – это многопрофильный субъект. Необходимость нескольких АО связана с пунктом 3 статьи 115 ФЗ №127. В этом пункте указано, что капитал формируется из имущества, используемого для определенной деятельности. Состав и стоимость имущества устанавливаются в плане внешнего управления.

Общее собрание кредиторов

Собрание кредиторов организуется после принятия органом управления решения о замещении. На нем рассматривается вопрос с включением мероприятия в план внешнего управления. Решение должно быть принято большинством голосов лиц, которые участвуют в собрании. При этом должен быть соблюден принцип о кворуме, содержащийся в статье 12 ФЗ №127.

Положительно проголосовать должны все кредиторы, долг перед которыми обеспечен имуществом должника (основание – статья 115 ФЗ «О банкротстве»). Пункт этот связан с тем, что держатель залога может управлять предметом залога с согласия владельца (пункт 2 статьи 346 ГК РФ). Если нужного числа голосов нет или голосование не было проведено вовсе, замещение выполняться не может.

Права залогового кредитора не будут нарушены только тогда, когда залог не был включен в состав замещаемых активов. Соответствующее правило содержится в Определении ВАС №ВАС-5351/12 от 26 апреля 2012 года.

Документальное основание включения имущества в состав уставного капитала:

  • Решение собрания кредиторов.
  • Передача имущества на основании акта приема-передачи.
  • Государственная регистрация АО.

Если это недвижимость, требуется пройти государственную регистрацию прав собственности в ЕГРН.

При передаче имущества АО выполняется и передача прав и обязательств работодателя. То есть все действительные трудовые соглашения остаются актуальными. Работодателем становится созданное АО. Если должник исполнил обязательство по внесению имущества в УК, на него не накладывается солидарная ответственность по задолженностям перед уволенными сотрудниками.

Продажа акций

Реализация акций АО осуществляется на открытых торгах в соответствии со статьей 110 ФЗ «О банкротстве». Но в план внешнего управления можно включить пункт с реализацией на организованном рынке ценных бумаг. Продажа выполняется на основании Положения о порядках и сроках процедуры. Утверждается оно на собрании кредиторов. Если возникли разногласия между управляющим и кредиторами, решаются они в арбитражном суде.

Акции ЮЛ – это бумаги, удостоверяющие имущественные права. Они не относятся к правам на социально значимые объекты. Поэтому при продаже не нужно руководствоваться законом о реализации социально значимых объектов.

Если должник не исполнил обязанность по регистрации эмиссии по уважительным причинам, сделка не может признаваться недействительной. Причины признаются уважительными в арбитражном суде.

Преимущества и недостатки мероприятия

Замещение активов характеризуется преимуществами:

  • Реализация имущества одним комплексом. При этом сохраняется его производственный потенциал, что позволяет извлечь максимальную выгоду от реализации.
  • Продуктивное использование имущества.
  • Снижение текущих платежей через экономию на налогах, сохранности активов.
  • Сохранность штата сотрудников.
  • Можно перевести лицензии и имеющиеся государственные контракты на другое лицо.

Однако у процедуры замещения есть и минусы:

  • Потеря контроля над имуществом должника.
  • Замена залогового имущества на эквивалент залога акций.
  • Дополнительные траты на оценку активов.
  • Уменьшение круга потенциальных покупателей активов в виде акций.

Процедура замещения не исключает злоупотреблений со стороны мажоритарных кредиторов.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *