Субординация займов

Субординированный займ: что это?

В экономической системе России особую роль играет кредитование. На текущий момент существуют различные типы и формы заимствования, среди которых можно выделить субординированный займ. Это особый вид кредитования, регулируемый на законодательном уровне. Особое распространение субординированное кредитование получило в 2008–2009 годах во время острого экономического кризиса. Именно в тот момент кредитные организации в России попали под угрозу. Тогда государство финансировало деятельность некоторых коммерческих банков за счет субординированного заимствования. Из данной статьи вы узнаете, что такое субординация займов, какие признаки характерны для такого способа заимствования.

Что такое субординированное кредитование

В нашей стране далеко не каждый знает, что такое субординированный кредит, так как такое понятие на финансовом рынке появилось сравнительно недавно. В зарубежных странах такие займы применяются намного чаще. Субординированный кредит — это долговое обязательство с четко определенным сроком возврата долга и вознаграждения, которое исполняется единовременно в полном объеме. По условиям договора субординированного кредитования досрочный возврат долга невозможен, а срок действия соглашения составляет не менее 5 лет.

Примечание! Понятие «Субординированный» произошло от английского слова «подчиненный» или «подведомственный».

Если простыми словами объяснить понятие, то займ выдается на определенный договором срок и подлежит возврату в указанный срок и не ранее него единой суммой. Правда, у такого способа заимствования есть и свой недостаток: такие займы, в случае прекращения деятельности организации, удовлетворяются в последнюю очередь.

Такое субординированное кредитование характерно только для юридических лиц, которые получают заемные средства для пополнения своего капитала. К таким организациям относятся банки, страховые компания, юридические лица со статусом АО, ООО и другие.

Выдачей таких займов занимаются, в основном, юридические лица, например, это может быть любой коммерческий банк. Выше было сказано то, что в 2008–2009 годах государство выдавало субординированные кредиты коммерческим банкам для предупреждения банкротства, тогда в качестве юридического лица выступал Внешэкономбанк. В отдельных случаях кредитором может быть физическое лицо, например, учредитель ООО или инвестор. В качестве заемщика также поступают юридические лица.

Получить субординированный кредит может акционерное общество, но только в том случае, если оно не занимается эмиссией акций, при сложном материальном положении и при невозможности оформить другой вид займа.

Юридические лица могут получить субординированный займ от учредителя. Средства предоставляются в качестве кредита и направляются в фонд целевого капитала. Страховые организации получают займ сроком более 5 лет под ставку не более ставки рефинансирования. Размер займа не может превышать 25% от уставного капитала компании.

В большинстве своем, таким способом кредитования пользуются крупные компании во время процедуры санации или с целью приобретения других предприятий и расширения своей сети на рынке. Обычно для них единственным условием является юридический статус. Но, как и любой заемщик, он должен соответствовать некоторым нормам, а именно:

  • не иметь открытой задолженности перед юридическими лицами и государственным бюджетом;
  • иметь положительную динамику развития.

Обратите внимание, что обеспечение субординированного займа не предусмотрено.

Условия кредитования

Субординированный кредит – это относительно новое понятие на Российском финансовом рынке. Поэтому нужно знать, какие черты характерны для условий заимствования:

  • досрочное погашение долга полностью или частично не допускается;
  • срок представления прописан в договоре и должен составлять не менее 5 лет;
  • возврат долга осуществляется в установленный договором срок полной суммой.

В качестве кредитора и заемщика выступают юридические лица, например, крупные компании, коммерческие банки. На практике, процедура заключения договора субординированного кредитования имеет некоторые особенности. Условия заимствования между странами должны быть оформлены в письменном виде. В готовом документе должны содержаться некоторые данные, а именно:

  • место и дата составления договора;
  • стороны договора;
  • сумма кредита, его срок, размер процентов и порядок уплаты;
  • способ предоставления займа;
  • порядок возврата долга в случае банкротства заемщика.

Договор обязательно должен быть заверен у нотариуса. Датой начала его действия считается момент перечисления денег.

Обратите внимание, что ни одна сторона договора не может изменить его условия в одностороннем порядке. В некоторых случаях возможен пересмотр условий соглашения, но только с привлечением Центрального банка.

Документы для заключения договора

Для оформления такого кредита много документов не потребуется. Среди обязательных документов:

  • устав юридического лица как от заемщика, так и от кредитора;
  • юридический договор с условиями и особенностями заимствования;
  • юридическая доверенность на лицо, которое уполномочено подписывать договор.

Преимущества и недостатки для сторон

Каждая из сторон имеет выгоду от такого соглашения. Заемщик получает низкий годовой процент, который на протяжении 5 лет не меняется. Выплата осуществляется в конце срока. Хотя в некоторых случаях это является недостатком. Но есть законодательные гарантии, что возврат долга не будет истребован ранее указанного срока.

К недостаткам такого кредитования можно отнести тот факт, что, если заемщик становится финансово несостоятельным, и объявит себя банкротом, то кредитор рискует потерять свои деньги. Потому что его права требования будут удовлетворены в самую последнюю очередь.

Порядок выплаты долга

Порядок возврата долга должен быть прописан в договоре. Что касается сроков, то они фиксированные, то есть заемщик обязан рассчитаться своим кредиторам в дату, указанную в договоре. Выплата долга допускается акциями компании заемщика. Обычно оплата осуществляется безналичным способом, то есть заемщик переводит деньги на расчетный счет кредитора.

Обратите внимание, что в некоторых случаях по условиям субординированного займа инвестор или компания инвестора получает свою долю в компании, она должна быть пропорциональна его инвестициям по договору.

Выводы

Субординированный займ – это возможность для юридических лиц поправить тяжелое материальное положение или расширить предприятие. Несмотря на то что такой способ заимствования не обрел массовой популярности на финансовом рынке в России, в основном, таким способом пользуются кредитные организации на этапе санации.

Субординированный кредит

Банковская сфера может предложить разнообразные программы кредитования, среди которых есть субординированный кредит, вялящийся взаимовыгодным для кредиторов и заемщиков.

Что такое субординированный кредит простыми словами?

Это вид кредита, при котором досрочное погашение невозможно. Отношения между заемщиком и кредитором могут быть завершены только после полной выплаты долга в указанный срок. Этот вид кредитования особенно выгоден юридическим лицам, например, при процедуре банкротства такой кредит будет выплачиваться в последнюю очередь.

Вносить изменения в договор имеет право только ЦБ России. При необходимости погасить займ досрочно приходится обращаться с заявлением именно туда.

Условия для предоставления

Получить такой займ можно при соблюдении следующих условий:

  • Выдать кредит может исключительно юридическое лицо, однако физлицо может играть роль инвестора.
  • Минимальный срок кредитования – 5 лет, максимальный не установлен, кредит бывает бессрочным.
  • Долг возвращается в конце срока кредита.
  • При банкротстве заемщика задолженность по субординированному кредиту выплачивается после того как будут закрыты все остальные долги.
  • Заключить договор можно только при разрешении Центрального Банка. Он же обязан участвовать, если планируется внести какие-либо изменения в договоре.
  • Кредит специализированный, поэтому процент годовых не может быть выше ставки рефинансирования.
  • Не требуется обеспечение кредита.
  • Сумма не ограничена, зависит от возможностей кредитора.
  • Играет роль размер уставного капитала заемщика, если сумма кредита превышает сумму уставного капитала на 33% и выше, из этой суммы придется заплатить налог.

Кто может получить субординированный кредит?

Выдать подобный кредит могут:

  • Физические лица.
  • Коммерческие организации.
  • ЦБ.
  • Госучреждения.

Кредиторам выгоден такой вид займа, так как они получают солидную прибыль единовременно.

Требования к заемщикам

Заемщиками могут стать банки или компании, которым необходимы средства для обеспечения капитала. В целом такой кредит напоминает вклад, но работает по другому принципу.

Необходимые документы

При составлении договора от заемщика потребуются документы, подтверждающие его финансовое положение. В договоре нет пункта о его расторжении. Возможно прописать изменение процентной ставки, однако такое решение должно быть одобрено ЦБ. Кроме этого, договор должен включать остальные требования, предъявляемые в этом случае ЦБ.

Договор должен содержать следующие данные:

  • Наименование сторон.
  • Информация об участниках договора.
  • Условия, предоставления субординированного кредита.
  • Размер процентной ставки.
  • Срок.
  • Порядок выплаты.

Кроме договора, потребуется:

  • Устав юридического лица, участвующего в договоре.
  • Паспорт физического лица.

Договор должен заключаться в присутствии нотариуса и быть заверен последним.

Плюсы и минусы

Данный тип кредитования обладает следующими достоинствами:

  • Процентная ставка низкая, не подлежит изменениям.
  • Выплачивать платежи раз в месяц не требуется, платеж делается полностью в конце срока кредита.
  • Доступно погашение акциями предприятия при условии согласия обеих сторон.
  • При банкротстве заемщика кредит выплачивается последним, после погашения других задолженностей.
  • Без согласия ЦБ изменения договора недопустимы.

К минусам можно отнести лишь невозможность погасить кредит заранее. Долг и проценты выплачиваются по окончанию кредита единовременно.

Вывод: Субординированный заем предусмотрен для юридических лиц, выступающих в качестве заемщиков. Он нужен для увеличения финансового актива такого лица. В качестве кредитора может выступать любое физическое или юридическое лицо, заемщиком может являться исключительно юрлицо.

Всего понемножку – акционерные займы

В последнее время в моду вошли так называемые акционерные займы. Под ними понимаются займы, при которых вклады выплачиваются либо в денежной форме, либо в виде определенных акций.

Внимание! Важная особенность! Вкладчицы, не имеющие опыта обращения с акциями, должны держаться от таких займов подальше.

Здесь также определяется фиксированный процент доходности, причем значительно выше среднерыночного. Устанавливается также и срок действия займа, который обычно не превышает одного года. Основная особенность акционерного займа проявляется в конце этого срока. Продавец таких облигаций (как правило, банк) имеет право вернуть вам вложенный капитал либо деньгами, либо заранее определенными акциями.

В чем же тут секрет?

Давайте предположим, что вы купили облигации акционерного займа под акции некоего предприятия сроком действия один год. Сегодня одна акция стоит 50 марок. Продавец облигации гарантирует вам, что через год вы получите в качестве дохода 10 процентов от вложенной суммы, то есть, исходя из сегодняшних условий, по 5 марок на акцию. В конце года стоимость акции выросла до 75 марок. Продавец обязан вернуть вам вложенный капитал и 10 процентов сверх того. Таким образом, за год вы заработали 10 процентов. Но если бы у вас на руках были эти акции, то вы заработали бы 50 процентов.

В обратной ситуации, если акция X спустя год стоит всего 25 марок, вы получаете от продавца акции на вложенную сумму плюс 10 процентов. Ведь у продавца есть право выбора: он может расплатиться с вами и деньгами, и акциями. Таким образом, свои деньги вы как бы потеряли, но все же ваша ситуация лучше, чем если бы у вас с самого начала на руках были эти акции. Ведь эти потери пока только на бумаге. Если у вас хватит терпения, потери можно будет компенсировать, поскольку теперь у вас есть акции и можно надеяться, что их курс снова вырастет.


На примере этих двух случаев вы видите, что:

1. не полностью участвуете в прибылях;

2. потери несете тоже лишь частично, и при этом у вас на депозите остаются акции.

Акционерный заем имеет смысл лишь в том случае, если вы уверены, что курс акций, лежащих в основе займа, не слишком изменится за срок его действия. В этом случае вы полностью получите обратно вложенный капитал плюс проценты.

Как видите, необходимо хорошо разбираться в тенденциях развития акционерного рынка, чтобы получать прибыль с акционерных займов. Этот способ годится только для опытных вкладчиков.

Конверсионный заем: у вас тоже есть право выбора

Конверсионный заем очень похож на акционерный. Но есть и некоторые отличия. Во-первых, конверсионные займы выпускаются только предприятиями.

Кроме того – и это важнейшее отличие, в этом случае вы сами выбираете, в каком виде получить вложенный капитал – деньгами или акциями. При акционерном займе этот выбор остается за эмитентом, а при конверсионном – за вами. В связи с этим и процент по такому займу отнюдь не столь высок.

Если при акционерном займе вы зачастую можете получить больше 10 процентов, то при конверсионном доход будет, скорее всего, составлять от 3 до 5 процентов годовых.

Когда же имеет смысл пользоваться таким займом? Совершенно очевидно: если вы исходите из того, что стоимость акции за год существенно увеличится. В этом случае выгоднее воспользоваться разницей в курсах, чем умеренными процентами.

К сожалению, предсказать повышение курса не так-то просто. На этом терпят неудачу даже самые опытные эксперты. А если уж вы так уверены, что акция обязательно вырастет в цене, то проще купить ее напрямую. Если же вам требуется стопроцентная надежность, тогда лучше купить ценные бумаги с фиксированным процентом доходности.

Можно обойтись и без биржи

Если вы не хотите зависеть от колебаний курсов и намерены полностью вернуть вложенный капитал, то в этом случае лучше обратиться к ценным бумагам, которые не имеют хождения на бирже, например к облигациям федеральных займов. Вы даете государству взаймы деньги, а оно обещает вам, что через год вернет их с процентами. Поскольку эти проценты определены заранее, то вы наверняка знаете, сколько денег получите. Есть и еще одно преимущество. Облигации выпускаются с таким низким номиналом, что их может приобрести любая вкладчица, у которой есть лишние 100 марок.

Цена этих облигаций не меняется в течение срока действия, так как они не имеют хождения на бирже. Но превратить облигацию в живые деньги вы сможете не раньше, чем через год. Кроме того, здесь существует верхнее ограничение. Холостяки имеют право продавать облигации на сумму не более 10 тысяч марок в год, а семейные пары – не более 20 тысяч.

А или Б

Существует два вида облигаций федеральных займов. Они различаются по сроку действия и по способу выплаты процентов.

Облигация типа А имеет срок действия шесть лет, и проценты по ней начисляются ежегодно. Женщины, выбирающие облигации А, хотят распоряжаться полученными с них процентами.

Для облигаций типа Б устанавливается срок действия семь лет, и все проценты выплачиваются только по истечении этого срока. Если вы выбрали облигации Б, то накапливаемые проценты не расходуются, и на них, в свою очередь, тоже начисляются проценты.

Однако здесь следует учитывать налоговое законодательство. Оно устанавливает, что сумма доходов с капитала, не облагаемая налогом, составляет для холостяков 6100 марок в год, а для семейных пар – 12 200. Проект налоговой реформы обещает затронуть и это положение. Предполагается, что в будущем суммы, не облагаемые налогом, сократятся вдвое. Поэтому имеет смысл тщательно подумать, что для вас выгоднее. Ежегодно выплачиваемые проценты (тип А), как правило, не превышают сумму, освобождаемую от налогов. Если же вы приобрели облигации типа Б, то через семь лет получите сразу всю сумму, с которой придется платить налоги.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *